【JMedia】评测｜首金网：真的是稳健型投资者的福音？

最近询问菜导评测P2P平台的留言太多了，只能一个个来。今天给大家带来一个叫首金网的平台的评测。

平台背景：国资入股

首金网全称是北京首金中小微企业金融服务有限公司，是中国互联网金融协会理事单位。菜导通过公开渠道查到，这家公司有8个法人股东，最大的股东是北京华夏通宝金融信息服务有限公司，控股30%。

在梳理这些法人股东各自的背景时，菜导查到首金网的一个法人股东是首金商（北京）投资有限公司，这家公司是首都金融服务商会的全资公司，首都金融服务商会是北京市金融工作局领导的法人商会，对此北京市政府有专门下发文件由商会牵头设立这个公司。

（文件一）

（文件二）

还有一个叫北京市农业投资有限公司的法人股东，这家公司是北京首都创业集团有限公司的全资子公司，而北京首都创业集团有限公司是一家北京市国资背景的公司。

具体来说，在股权结构方面，首金商（北京）投资有限公司持股15%，北京市农业投资有限公司在首金网持股5%，另外北京服务新首钢股权创业投资企业（有限合伙）也是国资背景，持股10%。

这就是说首金网是一家有国资入股的企业，国资份额最高可以达到30%。

资金安全方面，

先看看有没有银行存管。

去年底国家出台的监管意见中多次强调“P2P资金须由银行存管”，不过目前整个P2P行业真正接入银行存管的并不多，那么首金网有没有接入呢？

根据菜导注册体验的过程来看，的确是有的，存管银行是民生银行，下图是菜导注册时需要去民生银行另行开户的页面：

看来在“资金须由银行存管”这一关上，首金网是过了。

接着我们再看看，

首金网有没有资金池的可能性。

银行存管可以有效地避免平台设立资金池，不过除此之外，还要看平台的项目是否一一对应。

为此菜导将首金网所有项目的信息进行了汇总（别以为菜导很辛苦，其实也就十几个啦），发现首金网的项目还是能够一一对应的。下图是首金网的一些项目信息。

菜导在调查时发现，每个项目都有单独的保函和保险公司承包意向书，成交之后还会有单独的保单。从这方面来看，标的是由有金融牌照的金融机构提供，平台不涉及拆标的问题，有资金池的可能性比较小。

那平台有没有自融嫌疑？

从上述菜导汇总的首金网的项目信息可以看到，平台的业务模式有一部分是债权转让的模式，比如鑫金宝。另外也有借款人直接通过平台向投资人借款，平台作为信息中介，比如首金保和汇金保。

至于债权转让的产品，是先由合作的机构提供债权，平台作为信息中介撮合转让给投资者。

菜导画了一个图，首金网的业务模式大概如下：

那这种模式会不会有自融的嫌疑呢？我们得具体去分析平台背后的股东结构和其他方面。

要判断首金网有没有自融嫌疑，首先得看合作的机构与平台是否有关联，目前与首金网合作的机构一共有6家。

分别是中华联合保险公司、中国太平洋财产保险股份有限公司北京分公司、北京燕鸿融资担保有限公司、金达担保公司、重庆庆轩和资产管理有限公司、安家世行。

其中与保险公司合作的项目基本可以排除自融嫌疑，因为合作的是履约保证保险，保险公司还不至于为了点保费去纵容平台自融。

那其他几家呢？

菜导调查发现，目前其他4家合作机构，即北京燕鸿融资担保有限公司、金达担保公司、安家世行与首金网无股权上的关联。

因为合作机构对项目要承担连带担保或者回购责任的，既然与平台无关联的话，他们自然是不愿意项目出现自融的。因为到时发生风险得由他们赔钱的，所以从这个角度来讲，首金网自融的嫌疑较小。

再来看看项目信息披露是否透明。

菜导随机抽查了一个项目，这里以“汇金保保险版SJ37500116041801”为例，看看具体的信息披露情况，以下是可以查到的一些项目信息。

从首金网的官网资料可以看到，目前平台对项目披露的信息主要是借款企业的营业执照、担保机构经营许可证、担保机构营业执照、担保函、保险单等等。

但对原始借款合同资料，有意向投资的投资人需要在完成投资之后，才能看到具体的借款合同资料。如果没有完成投资，是看不到合同资料详情的，只能在APP的相关产品项目资料里，看到基本的合同模板。

从投资者在投资前有掌握产品详情的权利以及平台充分披露产品信息的角度看，首金网在原始借款合同的信息披露还是做得不够扎实。

平台其他指标

判断一个平台的可投性无非三个方面：收益性、流动性、安全性，我们接着看看首金网在这三个方面表现如何。

1、收益性

首金网目前年化收益在7.0%-9.5%之间，在行业中处于中等偏下水平。不过首金网透露本月开始发布的产品，年化收益会在9%以上，我们拭目以待。

2、灵活性

首金网目前项目的期限在80天-12个月之间，期限不算短，不过平台支持债权转让功能，所以灵活性还可以。

3、安全性

上面提到了资金安全方面，首金网是有银行托管，但平台与保险公司合作，还推出了担保+保险的多层增信结构。

这种模式简单讲，就是担保公司100%本息担保，如果担保公司不能代偿，保险公司本息80%承保，双重模式下对于偏好安全性的投资人来说是不错的选择。

4、运营数据

从运营情况来看，首金网截止目前的成交量约为5000万元，待收余额为3900万元，平台正处于发展初期，运营风险尚处于可控之中。

菜导总结

1、从基本面分析，首金网有政府国资背景，从合规性方面总体做得不错，有银行存管、目前没有发现资金池或自融，所以跑路、被经侦雷的风险较低。

2、在信息披露的透明度上不够充分，有待加强。

3、从可投性方面来看，首金网的安全性、灵活性较好，目前的收益不高。

4、总体上看这个平台适合稳健投资的菜友。